Arhiva pentru categoria 'Burse'
Banca Transilvania nu va mai distribui actiuni gratuite

Presedintele consiliului de administratie al Bancii Transilvania, Horia Ciorcila, a declarat ca banca va renunta incepand de anul viitor sa mai distribuie actiuni gratuite, intrucat preturile actuale din piata nu fac atractiva o astfel de operatiune. El nu a mentionat daca banca va acorda sau nu dividende pentru anul 2008, insa ceea ce este cert este ca Banca Transilvania are un profit bun pe primele 3 trimestre din 2008, mai ales ca a avut loc si vanzarea participatiei la Asiban. Directorul general al bancii, Robert Rekkers a anuntat insa ca pentru trimestrul IV va constitui un provizion substantial pentru a nu fi surprinsi de eventualele probleme care ar putea aparea in continuare pe fondul crizei mondiale. Acest lucru va afecta probabil semnificativ profitul pe trimestrul IV al bancii.

Actiunile bancii vor reveni la tranzactionare dupa mai bine de trei luni de pauza in data de 19 decembrie sau cel mai tarziu in data de 5 ianuarie. Tranzactionarea actiunilor TLV a fost suspendata in data de 2 septembrie pentru a putea fi derulata o operatiune de consolidare a valorii nominale, de la 0.1 RON la 1 RON/actiune prin transformarea a 10 actiuni vechi intr-o actiune noua. Intre timp insa indicele BET a pierdut inca 45% din valoarea din septembrie din aceasta cauza existand o asteptare negativa asupra valorii la care vor reintra la tranzactionare actiunile TLV (desi ultima cotatie pentru actiunile TLV la Bursa de la Sibiu pentru sfarsitul lunii martie este de aproximativ 0.64 RON dupa valoarea veche, echivalentul a 6.4 RON la valoarea noua, insa si pe bursa de la Sibiu actiunea a fost suspendata in aceasta perioada de la tranzactionare si intre timp au avut loc multe alte evenimente).

De asemenea banca a reusit sa atraga un imprumut de 100 de milioane de euro de la BERD, care este actionar principal al bancii. Banii vor fi folositi pentru creditarea IMM-urilor, domeniu in care banca detine o cota importanta de piata (aproximativ 18%). O alta veste buna pentru banca este ca inca reuseste sa atraga depozite mai mari decat sumele pe care le acorda sub forma de credite, fiind una dintre putinele banci care reusesc acest lucru.

BVB schimba orarul si comisioanele

Incepand cu luna iunie BVB va mari orarul de tranzactionare cu doua ore, inchiderea bursei urmand sa aiba loc la ora 16:30. De asemenea BVB va reduce si comisioanele cu 10%, intrucat se asteapta la o majorare a volumului de tranzactionare pana la o medie zilnica de 14 milioane de euro care sa compenseze reducerea comisioanelor. In cazul in care volumul mediu de tranzactionare va ajunge la 16 milioane de euro, in luna urmatoare lunii in care s-a realizat aceasta medie comisioanele vor fi reduse din nou cu inca 5%.

Rezultate companii bursiere pe primul trimestru

Marea majoritate a companiilor romanesti listate la BVB au raportat deja rezultatele pe primul trimestru. Desi au existat unele temeri legate de situatia dificila internationala care ar putea afecta veniturile si profitul companiilor, companiile romanesti par sa nu fie afectate de acest lucru, raportand in medie profituri si cifre de afaceri semnificativ mai mari decat pe primul trimestru al anului trecut. In medie, cifra de afaceri a principalelor companii listate a crescut cu peste 50%, iar profitul cu aproape 90%.

O influenta mare asupra acestor cifre spectaculoase o au evolutiile foarte bune ale Petrom si BRD, care au cifre de afaceri si profituri semnificativ mai mari decat a celorlalte companii si care au avut evolutii excelente: cifra de afaceri a BRD a crescut cu 120% fata de trimestrul 1 din 2007, iar profitul cu 54%, iar in cazul Petrom cifra de afaceri a crescut cu 35% si profitul cu 156%. Doar profitul Petrom pe primul trimestru, care se apropie de un miliard de lei, reprezinta mai bine de 60% din profitul total al primelor 40 de companii listate luate impreuna.

Alte domenii care au avut cresteri spectaculoase sunt cel bancar (toate bancile listate au rezultate spectaculoase, cresteri a profitului de 54% la BRD, 58% la Banca Transilvania si 1697% Banca Carpatica - care insa anul trecut a avut un prim trimestru foarte slab), constructiile (in special Impact - profit cu 136% mai mare), companiile din domeniul chimic, in special ingrasaminte chimice (Azomures si Amonil au trecut pe profit dupa ce anul trecut in primul trimestru erau ambele pe pierdere). Tot o crestere semnificativa, atat procentual cat si valoric, a avut Transelectrica, care a reusit sa isi mareasca profitul pe primul trimestru al 2008 cu 94% fata de anul precedent.

De partea cealalta, ALRO Slatina este printre companiile care au inregistrat reduceri semnificative ale profitului (in special valoric), de -26%. Daca ar fi sa dam un exemplu de domeniu de activitate unde profiturile s-au redus semnificativ probabil ca cel mai bun ar fi cel al companiilor de servicii financiare, SIF-urile si Broker Cluj, a caror profituri s-au injumatatit in medie (Broker Cluj avand o reducere chiar mai drastica, in special datorita evolutiei descrescatoare a bursei din primul trimestru).

Rezultatele bune ale majoritatii companiilor, cresterea economica de 7,5% raportata pe primul trimestru si redresarea monedei nationale din ultima vreme ar putea da un imbold pozitiv bursei de valori in perioada urmatoare, asteptat probabil de multi investitori. Insa acest lucru pare sa depinda mai mult de sentimentele investitorilor straini, decat de cele ale investitorilor locali.

Hotarari AGA Banca Transilvania

Ieri 22 aprilie a avut loc Adunarea Generala a Actionarilor (AGA) a Bancii Transilvania. Toate propunerile consiliului de administratie au fost aprobate, cea mai interesanta fiind cea legata de modul de repartizare a profitului. Ca si in anii precedenti, profitul va fi alocat unei majorari a capitalului social, actionarii primind 68,4 actiuni gratuite la fiecare 100 de actiuni detinute si dreptul de a subscrie inca 5 actiuni la fiecare 100 de actiuni detinute, la un pret special de 0,35 lei. Majorarea de capital este mai mare decat in alti ani intrucat profitul a fost semnificativ mai mare, de 403 milioane lei (brut) fata de 133 milioane in 2006. Acest profit include insa si veniturile obtinute din vanzarea BT Asigurari catre Groupama, la sfarsitul anului trecut. Chiar si fara aceasta tranzactie, profitul brut operational a fost de 230 milioane, deci cu 73% mai mare decat in anul 2006.

Asteptarile pentru acest an sunt in continuare optimiste, cu toate ca situatia internationala nu pare a fi favorabila mediului financiar-bancar. Profitul brut operational propus pentru 2008 este de 300 de milioane, adica cu 31% mai mare decat profitul operational din 2007. Totusi profitul total va fi probabil semnificativ mai mare intrucat Banca Transilvania a vandut la inceputul lunii aprilie participatia de 25% pe care o detinea la compania de asigurari Asiban, valoarea pachetului fiind estimata la 87,5 milioane euro (se asteapta insa aprobarea tranzactiei de catre Comisia de Supraveghere a Asigurarilor - CSA).

Profitul realizat pe primul trimestru al anului 2008 este de aproximativ 60 de milioane de lei, semnificativ mai mare decat cel de pe primul trimestru al 2007 (de aproximativ 33 milioane lei), iar activele au crescut cu 8% fata de 31 decembrie 2007, pe tot anul fiind bugetata o crestere a activelor de 40%, sperandu-se depasirea cifrei de 5 miliarde de euro. Politica de extindere agresiva va continua si in acest an prin deschiderea de noi agentii, totodata investindu-se si in retehnologizare (in special software) si avandu-se in vedere si inceperea procesului de extindere a bancii in republica Moldova (fiind a doua tara in care banca urmeaza sa se extinda, dupa Cipru).

Oferta publica initiala Teraplast Bistrita

Grupul Teraplast Bistrita, care are ca activitate principala prelucrarea maselor plastice si productia materialelor de constructie, va derula in perioada 7-17 aprilie o oferta publica initiala (IPO) prin care va scoate la vanzare 20% din actiunile companiei (49,5 milioane actiuni). Cumparatorii vor avea posibilitatea sa “liciteze” intre 1 si 1,4 lei pe actiune, iar la finalul perioadei de subscriere in functie de pretul oferit si sumele subscrise se va stabili un pret final de subscriere, investitorii care au licitat preturi mai mari avand prioritate. Practic, pretul final de oferta va fi stabilit in asa fel incat oferta sa fie suprasubscrisa de minim 3 ori dupa care actiunile vor fi alocate prin metoda pro-rata pentru investitorii care au oferit cel putin pretul final de oferta (deci nu este tocmai o “licitatie” clasica). In cazul in care oferta nu va fi subscrisa de 3 ori pretul de oferta va fi cel minim, adica cel de 1 leu. Deasemenea vor exista si drepturi de alocare, care vor putea fi tranzactionate inainte ca actiunile sa fie listate la BVB.

In 2006, Grupul Teraplast a avut o cifra de afaceri de 156,8 milioane lei si un profit de 9,2 milioane lei. Pentru 2007 nu au fost anuntate inca rezultatele financiare, insa dupa primul semestru cifra de afaceri era de 93,3 milioane lei si profitul net de 8,65 milioane lei. Conform estimarilor conducerii companiei, cifra de afaceri pentru 2007 a fost in jur de 240 milioane lei. Pentru 2008 se estimeaza o crestere a cifrei de afaceri cu 38% fata de 2007.

La ora actuala, actionarii principali ai companiei sunt Dorel Goia (fost actionar Astral Telecom) care detine 39,3% si Emanoil Viciu cu 24,5%. Alti actionari importanti sunt SIF Banat-Crisana cu 13% si producatorul ungar de tevi si tubulatura din plastic Marley Magyarorszag cu 9,2%. 

Fondurile obtinute in urma listarii la bursa vor fi folosite pentru finantarea investitiilor in urmatorii ani, in special relocarea si extinderea capacitatilor de productie, dar si in dezvoltarea regionala in tari ca Bulgaria, Serbia, Ucraina si Ungaria.

Ultima zi de subscriere pentru STK Emergent

Astazi 10 martie este ultima zi in care mai puteti subscrie pentru oferta publica initiala (IPO) derulata de fondul inchis de investitii STK Emergent. Pana la aceasta data nivelul subscrierilor era de 22,5%, suficient pentru ca oferta sa se poata incheia cu succes intrucat procentul minim necesar este de 10%. Tinand cont ca pot exista inca tranzactii bancare care inca nu au fost procesate/incasate si ca din experientele anterioare stim ca exista destui investitori care lasa totul pe ultima zi e posibil ca nivelul final al subscrierilor sa depaseasca 40-50%. Cel putin pana acum oferta nu pare a fi un mare succes, chiar daca deja se indeplinesc conditiile minime cerute pentru ca ea sa fie validata. Pretul unei actiuni este de 281 de lei iar numarul total de actiuni de 177.877.

O alta oferta publica aflata in derulare este cea a Contor Group Arad, producator de contoare. Aceasta a fost subscrisa in proportie de 41% iar ultima zi pentru subscriere este joi, 13 martie. Pretul unei actiuni este de 0,38 lei iar numarul total de actiuni scoase in vanzare de 31 de milioane, compania incercand sa obtina aproximativ 3,5 milioane de euro pentru un pachet de 25% din actiunile companiei. Profitul brut al companiei pe anul trecut este estimat la aproximativ 0,73 milioane euro.

Desi cele doua oferte publice initiale sunt departe ca notorietate, atractivitate si sume fata de Transgaz, este totusi bine ca anul a inceput mult mai bine decat 2007 ca si numar de oferte publice initiale.

SIF-urile vor sa dea actiuni gratuite

Dupa ce anul trecut SIF Transilvania a luat hotararea de a acorda in loc de dividende actiuni gratuite (masura contestata totusi in instanta de unul dintre actionari), iata ca tot mai multe SIF-uri prind curaj si vor sa faca acest pas. SIF Moldova si SIF Banat-Crisana vor propune actionarilor ca in acest an sa acorde actiuni gratuite in locul dividendelor, dupa bine cunoscutele modele de succes Banca Transilvania sau SSIF Broker Cluj. Cel mai probabil se va merge pe dublarea capitalului social, adica emiterea unei actiuni gratuite pentru fiecare actiune existenta.

Pe de alta parte, SIF Transilvania se pare ca va propune in acest an acordarea de dividende, mai ales ca actiunile gratuite acordate anul trecut sunt inca blocate de la tranzactionare din cauza procesului cu actionarul contestatar, compania Cocor S.A.

In acest context celor doua SIF-uri le va fi greu sa obtina aprobarea actionarilor, mai ales ca voturile sunt foarte greu de “strans” intrucat SIF-urile au foarte multi actionari marunti (in urma programului de privatizare in masa) iar statutul SIF Moldova si SIF Banat-Crisana se pare ca cere o majoritate mai mare in luarea unor astfel de decizii decat statutul SIF Transilvania. Personal sunt un adept al acordarii de actiuni gratuite intrucat astfel compania are posibilitatea de a pastra profitul si a il reinvesti obtinand astfel cresteri viitoare mai mari de profit si cifra de afaceri. Iar la un nivel al dividendelor de aproximativ 2% din valoarea actiunii acestea pot fi considerate suficient de nesemnificative incat actionarul care le primeste nici sa nu le simta (asta bineinteles daca nu detine actiuni in valoare de milioane de lei). Un alt avantaj important este ca se evita impozitarea dividendelor (16%), bani care mergeau ca taxe catre stat si in acest mod raman pentru investitii. Sper ca actionarii sa se mobilizeze si sa adopte propunerile SIF-urilor si mai ales sa nu se gaseasca din nou vreun contestatar “istet” :)

Erste Bank la BVB din 14 februarie

Joi, 14 februarie, va fi prima zi de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) pentru actiunile Erste Bank, grupul austriac ce detine pachetul majoritar al Bancii Comerciale Romane (BCR). Categoria la care vor fi listate titlurile care vor avea simbolul EBS va fi Titluri de capital - Categoria Internationala Actiuni.

Motivul principal al acestei listari este de a da posibilitatea angajatilor BCR detinatori de actiuni Erste Bank de a tranzactiona mai usor aceste titluri, dar si de a atrage atentia investitorilor romani asupra acestor titluri. Pana acum aceste titluri se puteau tranzactiona doar pe bursa de la Viena sau Praga, lucru care facea tranzactionarea lor din Romania o idee mai complicata (in special datorita numarului mai mic de companii romanesti de brokeraj care tranzactioneaza la Viena si a comisioanelor mai mari cerute pentru astfel de operatiuni in general - desi taxele de tranzactionare la Viena prin companii romanesti de brokeraj pot fi mai mici decat cele de la BVB daca se fac tranzactii mari). Un alt avantaj va fi si “vizibilitatea” actiunii, fiind mai usor de urmarit pe piata de la Bucuresti decat pe cea de la Viena. Aceste avantaje sunt insa minore, intrucat un investitor motivat putea urmari si tranzactiona si pana acum actiuni Erste Bank fara prea multe batai de cap. Majoritatea actionarilor din Romania ai Erste Bank nu sunt neaparat investitori si pe BVB, ci sunt angajati sau fosti angajati BCR. Numarul detinatorilor de actiuni Erste Bank in Romania este de aproximativ 6.500, acestia detinand impreuna aproximativ 1% din actiunile bancii austriece. Sa nu uitam insa ca in Romania mai exista cativa actionari (indirecti) importanti ai bancii austriece: SIF-urile. SIF-urile detin putin peste 30% din actiunile BCR, iar SIF Transilvania a cumparat si actiuni Erste Bank de curand in valoare de aproximativ 2 milioane de euro (0,017% din capital).

Momentan, actiunile Erste Bank sunt intr-o perioada destul de nefasta, pretul la Bursa de la Viena fiind in jur de 35 de euro pe actiune, dupa ce anul trecut depasise 61 de euro. Explicatia principala este criza internationala care a afectat aproape toate actiunile importante precum si previziunile pesimiste ale unor specialisti legate de evolutia viitoare a BCR. Capitalizarea Erste Bank la pretul actual este de 11 miliarde de euro.

BVB: Transgaz de saptamana viitoare, Erste Bank din februarie

Actiunile Transgaz Medias (TGN) vor putea fi tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB) cel mai probabil incepand cu miercurea viitoare, 23 ianuarie, conform declaratiilor intermediarului ofertei publice, Raiffeisen Capital & Investment. Drepturile de alocare Transgaz vor fi scoase de la tranzactionare vineri 18 ianuarie.

Un “zvon” interesant (celebrele “surse din piata”) este listarea Erste Bank la jumatatea lunii februarie, acordul CNVM (Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare) pentru listarea la BVB existand inca din octombrie 2007.

Inceput de an in scadere pe bursa

Pentru prima data din 1998 incoace Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a inceput anul in scadere. Daca in anii precedenti prima zi de tranzactionare se remarca prin cresteri de pret consistente, 2008 a inceput cu scaderi de 2,63% pe BET, 2,17% pe BET-C si 2,61% pe BET-FI.

Multe burse straine importante au fost deschise cu o zi inainte (2 ianuarie) de BVB si au inregistrat deasemenea scaderi, acest lucru parand a fi “molipsitor” si pentru BVB. Contextul international negativ pare sa continue sa influenteze negativ si bursele romanesti, iar ca un “bonus” pretul barilului de petrol a reusit deja sa treaca de bariera de 100 de dolari (lucru pe care nu-l reusise in 2007 desi a fost foarte aproape). Specialistii se asteapta la un an bursier agitat, cu fluctuatii mari corelate cu evolutiile marilor burse internationale (in special cele americane).