Arhiva pentru August, 2006
Transelectrica intra pe bursa in forta

Dupa cum era de asteptat, prima zi de tranzactionare a actiunilor Transelectrica a confirmat inca o listare de succes atat pentru investitorii in aceste actiuni cat si pentru companie.

Dupa ce oferta publica initiala primara a fost suprasubscrisa de 6,46 ori, era destul de evident ca exista un interes mare pentru acest titlu. Pretul la care au putut fi cumparate actiunile companiei in urma cu 2 luni (in cadrul ofertei initiale) a fost de 16,8 RON/actiune, insa dupa doar doua luni investitorii au avut posibilitatea de a vinde actiunile la preturi situate intre 22,4 si 25,5 RON/actiune in prima zi de tranzactionare a acestora (29 august). Astfel, cei care au subscris in cadrul ofertei initiale si au vandut astazi au obtinut un profit intre 33 si 51% in functie de momentul zilei in care au vandut actiunile si asta intr-o perioada de 2 luni (echivalent cu o rata anuala de profit intre 200 si 300% !!).

Pretul de inchidere din prima zi a fost 22,8 RON, adica cu 35,7% mai mare decat pretul de achizitie a actiunilor in cadrul ofertei initiale. Si lichiditatea acestui titlu a fost foarte buna in ziua deschiderii, depasind 22 de milioane de RON, adica aproximativ jumate din rulajul inregistrat pentru toate titlurile din ziua respectiva.

Transelectrica este deja in top 5 al companiilor cele mai mari de pe bursa (dupa capitalizare) alaturi de Petrom, BRD, Banca Transilvania si Alro.

Fondurile atrase de Transelectrica in urma acestei listari vor fi folosite pentru finantarea interconectarii cu sistemele energetice ale Bulgariei, Turciei si Serbiei, ceea ce in viitor ar putea determina o reducere a facturii de electricitate.

Ultimele zile pentru creditul cu buletinul

Din septembrie vor intra in vigoare normele BNR care reglementeaza creditul de consum si care vor duce la disparitia “creditului cu buletinul”.

Cei care vor dori sa obtina un imprumut direct de la un magazin vor trebui sa plateasca un avans de minim 25% sau sa aduca alte garantii. Pe langa acest lucru, la calculul venitului net lunar al solicitantului de credit se va tine cont de creditele pe care deja le are contractate si de cheltuielile curente lunare. Rata pentru creditul de consum contractat nu poate depasi 30% din venitul net din care se scad cheltuielile cu alte credite si cheltuielile curente.

Membrii familiei care au deja contractat un credit nu vor mai putea fi luati in calcul pentru venitul total pe familie, iar persoanele cu credite mari nu se vor mai putea gira reciproc.

Credite ipotecare in euro cu dobanda de 4,5%

Desi pare incredibil exista credite ipotecare in euro cu dobanda de 4,5% adresate cetatenilor romani, insa celor care lucreaza (legal) in Italia. Acest credit se acorda pentru achizitionarea sau renovarea unei locuinte din Romania.

O banca italiana, Veneto Banca, care detine printre altele pachetul majoritar al Bancii Italo-Romena (cu sediul in Romania), acorda aceste credite cu o valoare intre 10.000 si 50.000 de euro pe o perioada intre 5 si 15 ani, creditul neputand depasi 75% din valoarea imobilului.

Conditiile de acordare sunt specifice bancii italiene, nefiind cele obisnuite in Romania (adica cele impuse de normele BNR).

Aceiasi Veneto Banca mai asigura cu ajutorul sucursalelor din Romania a Bancii Italo-Romena operatiuni de transfer de bani intre Italia si Romania fara comision in cazul in care atat expeditorul cat si destinatarul banilor au deschis un cont la una din aceste banci.

Transelectrica pe bursa din 29 august

Dupa mai multe amanari fata de datele prezentate de oficialii companiei, BVB a anuntat data oficiala la care va intra Transelectrica la bursa, 29 august. Actiunile companiei vor fi tranzactionate la categoria I a BVB.

Prin oferta publica initiala primara, care s-a desfasurat intre 14 si 28 iunie, au fost puse in vanzare 7,33 milioane de actiuni la o valoare de 16,8 RON/actiune.

Actiunile au fost suprascrise de 6,46 ori, astfel incat au fost alocate proportional un numar mai mic de actiuni pentru fiecare investitor (si diferenta de bani returnata). Actionarii Transelectrica sunt Ministerul Comertului si Economiei, care detine 76,5%, Fondul Proprietatea cu 13.5%, restul de 10% reprezentand actiunile vandute prin oferta publica si care vor forma pachetul (free float) care va putea fi tranzactionat la bursa din 29 august.

Strainii emit obligatiuni in lei

Am ajuns sa vedem si acest lucru: Banca Internationala pentru Reconstructie si Dezvoltare (cunoscuta ca BIRD sau Banca Mondiala) va emite obligatiuni in lei!

Daca Ministerul de Finante nu a mai emis titluri de stat de ceva vreme, iata ca BIRD vine cu o oferta pentru piata locala. Dobanda oferita este de 6,5%, fiind fixa pe toata durata de 36 de luni, iar valoarea totala a emisiunii este de 525 milioane RON. Valoarea unei obligatiuni va fi de 1.000 RON, iar comisionul de subscriere de 0,3%. Plata dobanzii se va face semestrial.

Intermediarii acestei oferte vor fi ABN Amro Bank si SSIF Intercapital Invest SA. Obligatiunile vor fi listate la BVB, fiind deja obtinuta aprobarea de principiu pentru aceasta listare.

La ora actuala, o dobanda de 6,5% nu pare foarte interesanta pentru piata romaneasca, insa trebuie tinut cont ca se ofera o dobanda fixa pe o perioada de 3 ani si ca ratingul emitentului este AAA, acordat de Standard & Poor’s, adica cel mai bun rating posibil (in conditiile in care Romania ca tara are un rating de BBB minus). Daca tintele de inflatie ale BNR si ale guvernului vor fi atinse (cu marja de eroare calculata de 1%) este foarte probabil ca dobanzile bancare sa scada cu 2-3% in urmatorii 3 ani (in functie si de politica BNR pentru dobanda de interventie). La ora actuala bancile ofera dobanzi la termen de 12 luni in general intre 6 si 7%, insa exista ocazional si dobanzi de 8%. Este de asteptat ca peste 3 ani dobanda bancara medie sa ajunga in jur de 4-5%. Daca doriti sa economisiti si sa nu va ganditi la modul in care va evolua piata bancara in urmatorii 3 ani oferta BIRD ar putea fi o optiune interesanta (si in ideea ca puteti beneficia de bani oricand vanzand obligatiunile pe Bursa ceea ce nu puteti face daca aveti un depozit la termen).

“Ieftinirile” Romtelecom va usureaza portofelul

“Fereste-te de greci si cand iti fac daruri!”. Parca niciodata nu a fost mai adevarata aceasta zicala decat acum. Compania Romtelecom, detinuta de grecii de la OTE, a iesit in presa cu anunturi de ieftiniri si abonamente noi. Insa, in realitate, vom fi nevoiti sa scoatem lunar mai multi bani pentru acelasi numar de minute vorbite (doar in cateva situatii particulare care apar foarte rar veti putea iesi mai ieftin).

Sa studiem noile oferte: ieftinirile constau intr-o reducere cu 6,8% a tarifului local in reteaua Romtelecom la ora de varf, de la 0,029 la 0,027 euro centi pe minut, o reducere de 7,4% a tarifului interjudetean in reteaua Romtelecom la ora de varf de la 0,054 la 0,05 euro centi pe minut si de 3,5% la tarifele pentru apeluri in retelele de telefonie mobila de la 0,14 la 0,135 eurocenti/minut. Pana aici toate bune si frumoase. Insa aceaste ieftiniri sunt insotite si de o scumpire a abonamentelor lunare cu 40,8% pentru abonamentul standard (cel fara minute incluse) si toate celelalte cu minute incluse precum si o scumpire a accesului special internet cu 66,6% in afara orelor de varf, de la 0,45 la 0,75 eurocenti pe minut si de 26,3% in orele de varf, de la 0,95 la 1,2 eurocenti pe minut. Deci, ieftinesc ceva cu 3-7% si scumpesc altceva cu 40-67%!

Din start, pentru a putea compensa cei 2 euro in plus de la abonamentul standard (care de fapt vor fi 2,38 pentru ca se adauga si TVA) prin ieftinirile la minutele in reteaua Romtelecom la ore de varf si in retelele de telefonie mobila (de fapt nici nu e o ieftinire pentru ei intrucat din cate stiu s-au redus tarifele de interconectare si costurile Romtelecom cu telefonia mobila au scazut oricum) va trebui sa vorbiti peste 1000 de minute local la ora de varf lunar sau 500 de minute interjudetean la ora de varf sau 400 de minute in retelele de telefonie mobila. Daca vorbiti in reteaua Romtelecom in afara orelor de varf nu veti avea nici o reducere la convorbiri (tarifele au ramas aceleasi), iar daca va conectati la internet 10 ore pe luna veti mai plati si in plus intre 1.5 si 1.8 euro (in functie de ora la care va conectati).

Daca ar fi consecventi politicii de rebalansare, adica micsorare a tarifelor si cresterea pretului abonamentelor, justificarea fiind ca abonamentele nu pot acoperi costurile (si totusi au facut un profit frumusel in ultimul an, daca nu acopera costurile cum de fac profit?) atunci imi este greu sa inteleg de ce tarifele pentru acces la internet (pentru care se foloseste doar reteaua lor) au fost crescute cu pana la 67%. Este clar ca masura aceasta a fost luata pentru ca numarul minutelor vorbite in retea a scazut drastic, iar singura portita pe care au gasit-o a fost sa creasca abonamentele, o solutie nefericita in conditiile in care un abonament de telefonie mobila cu sute de minute incluse este mai ieftin decat abonamentul standard Romtelecom fara nici un minut inclus. Chiar si firmele concurente pe telefonia fixa, cum ar fi RDS, Astral, Zapp (FixTel) reusesc sa ofere abonamente si tarife mai mici, unele avand tarife mai bune catre Romtelecom decat are Romtelecom in reteaua proprie!

Daca folositi linia Romtelecom in mare parte pentru conectare la internet ocazionala, de exemplu 10 ore de internet pe luna (poate cand nu merge alta linie permanenta de internet, etc), adaugate la abonamentul standard fara minute incluse, veti ajunge la un cost intre 14,5 si 18 dolari in functie de ora la care va conectati. De aceiasi suma puteti cumpara intre 10 si 12.5 ore de internet pe o cartela Zapp (deci fara sa faceti abonament) care ofera o viteza teoretica de pana la 2,4 Mbs (fata de maxim 56 Kbs la dial-up Romtelecom), va ofera si mobilitate (va puteti conecta si de pe varful muntelui cu un laptop - daca aveti semnal Zapp) si are si costurile de internet incluse (la Romtelecom va mai trebuie o cartela de acces internet la o companie care sa furnizeze astfel de servicii care va mai poate costa inca 2-3$ pentru 10 ore de acces).

Poate va intrebati daca locul acestui articol este pe un site financiar - ideea pe care am vrut sa o subliniez este ca o aparenta ieftinire poate ascunde de fapt o scumpire (la fel cum fac bancile cu creditele cu dobanzi mai mici dar comisioane mai mari) si ca e bine sa analizati ofertele de pe piata cu toate aspectele lor si sa vedeti in ce mod le folositi. Daca vorbiti zilnic o ora local pe telefonul fix in reteaua Romtelecom, probabil ca nu veti gasi o oferta mai buna, insa e bine sa analizati toate aspectele unei oferte.

Pe viitor se configureaza listarea la bursa a Romtelecom, o actiune care in mod normal ar fi interesanta, insa trebuie vazut cum va fi afectata compania de politica sa de preturi si cat de bine se va adapta la noile tehnologii - internet de mare viteza, alte tipuri de transmisii de date.

Inflatia anuala in scadere

In luna iulie a fost raportata o crestere a inflatiei de doar 0,11% fata de luna precedenta, iar inflatia anuala a atins un minim record de 6,21%. Inflatia a fost tinuta in frau de preturile la produsele alimentare care au scazut cu 0,49%, in timp ce preturile la produsele nealimentare si la servicii au crescut cu 0.5%, respectiv 0,1%.

Tinta de inflatie pentru acest an a fost de 5%, plus/minus 1% (stabilita de BNR impreuna cu guvernul), insa prognoza oficiala este de 6,8%. BNR pune diferenta intre prognoza si tinta de inflatie pe majorarea accizelor la produsele din tutun si alcool mai devreme decat se prevazuse initial (1 ianuarie 2007). Ultimele doua luni au adus rate foarte mici ale inflatiei (0.15% in iunie) iar analistii institutelor de prognoza considera ca o inflatie de 6% este plauzibila pentru acest an.

Saptamana trecuta, dupa consultari cu guvernul, BNR a stabilit tinta de inflatie pentru 2008 la 3,8%, deasemenea cu o marja de eroare de 1%. Una dintre conditiile pentru adoptarea monedei euro este sa avem o inflatie sub 3%.

Cum te poti imprumuta cash de pe cardul de credit fara dobanda

In articolul Cardul de credit Pro si Contra am descris avantajele si dezavantajele unui card de credit bancar. Insa ce nu am subliniat acolo este ca doar o singura banca din Romania ofera perioada de gratie pentru banii luati credit de pe cardul de credit prin ridicare de numerar de la bancomat, si anume Banca Transilvania, care ofera o perioada de gratie de pana la 55 de zile atat pentru creditul aparut in urma unei plati cu cardul cat si in urma unei ridicari de numerar de la bancomat. Restul bancilor ofera perioade de gratie de maxim 45 pana la 56 de zile insa doar pentru creditul rezultat in urma unei plati cu cardul, nu si in urma unei ridicari de numerar de la bancomat.

In cazul in care veti ridica numerar de la bancomat ca si credit de pe cardul de credit emis de una dintre celelalte banci din Romania, veti plati dobanda pentru acesti bani fara a beneficia de o perioada de gratie, iar dobanzile nu sunt deloc mici, situandu-se intre 17,5% la CEC (o exceptie pentru ca restul au de la 21% in sus) si 28% la Raiffeisen Bank si ABN Amro.

Cardul Mastercard Forte al Bancii Transilvania are o dobanda la credit de 25% (deci destul de mare), insa ofera acest avantaj major: daca aveti nevoie de un credit (in numerar) pe o perioada de pana la 55 de zile (in functie de data cand luati creditul) puteti pur si simplu sa scoateti banii de care aveti nevoie de la bancomat, singurul comision pe care il veti plati fiind comisionul de eliberare numerar de 0,5%. Perioada de gratie se intinde pana in data de 25 a lunii urmatoare datei ridicarii creditului numerar de la bancomat (deci daca ridicati numerar credit in data de 1 a lunii veti beneficia de perioada de 55 de zile perioada de gratie). Alte comisioane asociate acestui card sunt comisionul de emitere a cardului de 10 RON si cel de administrare a cardului de 10 RON/an (destul de mici comparativ cu alte carduri de credit). Suma maxima pe care o puteti lua credit este de 5000 de euro (nu mai mult de 3 ori venitul net lunar cert cu caracter permanent).

Dobanda de 8% la depozitul pe 210 zile la Banca Transilvania

Banca Transilvania a majorat dobanda la depozitul pe 210 zile la 8%. Acest produs de economisire este destinat atat persoanelor fizice cat si celor juridice, iar pentru deschiderea unui astfel de depozit nu se percepe comision.

In conditiile in care inflatia estimata pentru acest an este in jurul a 6-7%, aceasta dobanda este una real pozitiva, acesta fiind de fapt si scopul declarat al bancii.

In ultimul timp Banca Transilvania a reusit sa urce in topul bancilor, ajungand pe locul 5 in clasamentul bancilor dupa activele detinute, dupa BCR, BRD, Raiffeisen Bank si ING Bank. Si numarul de unitati bancare a crescut spectaculos ajungand la 290 de unitati.

 

Transelectrica, pe bursa cu doua saptamani intarziere

Desi in prospectul initial se preciza ca astazi, 7 august, va fi prima zi a societatii Transelectrica la Bursa de Valori Bucuresti, directorul BVB, Stere Farmache, a precizat ca va exista o intarziere a listarii intrucat nu s-au indeplinit inca toate conditiile. Oficiali ai Transelectrica informeaza ca aceasta amanare este in principal urmare a intarzierii organizarii Adunarii Generale a Actionarilor, care a avut loc in 26 iulie in loc de 20 iulie cum era stabilit initial. Ei estimeaza ca societatea va intra la tranzactionare pe BVB in jurul datei de 20-25 august 2006.

Daca Transelectrica va avea o lichiditate buna, ar putea fi inclusa in indicele BET, precizeaza oficiali din conducerea BVB.

Oferta publica initiala a avut loc in perioada 14-28 iunie 2006 si a fost un real succes, fiind suprasubscrisa de peste 6 ori. Printre investitorii persoane juridice in Transelectrica se numara SIF-urile, societati de asigurari, banci, SSIF-uri, fonduri mutuale. S-a scos la vanzare un pachet de 7,32 milioane de actiuni, la un pret de 16,8 lei/actiune.

Tinand cont de nivelul de suprasubscriere si de identitatea celor care au investit in aceasta societate cu ocazia acestei oferte initiale, putem spune ca aceasta listare este asteptata cu mare interes la BVB, insa va trebui sa mai asteptam inca aproximativ doua saptamani pentru a vedea daca asteptarile investitorilor se vor confirma (adica in primul rand un pret initial care sa ofere un profit semnificativ fata de pretul de oferta).