Arhiva pentru July, 2006
Cele mai bune plasamente financiare din ultimele 12 luni

Cea mai buna investitie in ultimele 12 luni in domeniul financiar a fost (din nou) cea in actiunile cotate la Bursa de Valori Bucuresti, un portofoliu format din actiunile cele mai lichide (cele care compun indicele BET) aducand un profit de peste 30% (bineinteles ca au existat o serie de actiuni care au adus profituri mult mai mari, la fel cum au existat si actiuni care au scazut in ultimul an). Desi de la inceputul anului am avut cateva luni de scadere pe bursa, iata ca totusi randamentul pe ultimul an este destul de bun, dublu sau chiar triplu fata de alte tipuri de plasamente financiare. Astfel, obligatiunile au adus in medie un profit de 14-15%, iar depozitele bancare de aproximativ 10% (vorbim de ultimele 12 luni, pentru ca acum dobanzile sunt mai mici).

Fondurile mutuale au adus un profit de aproximativ 9%, iar plasamentele in valuta au adus in general castiguri sub 4%. Indicele RASDAQ a crescut cu 7,5%, un pic peste inflatia din ultimele 12 luni care a fost de 7,1%.

Bursa de Valori Bucuresti confirma inca odata ca este cea mai profitabila investitie de pe piata de capital, in ultimii ani reusind constant sa aduca profituri semnificativ mai mari decat plasamentele bancare, cele in obligatiuni, valuta sau fonduri de investitii. Totusi tendinta fata de anul precedent este de diminuare a ratei de crestere in toate domeniile financiare (fenomen oarecum normal intrucat si inflatia este in scadere).

Dividendele ar putea fi platite cu pana la un an mai devreme din 2008

In Codul Fiscal pentru 2007 este prevazut ca societatile bancare sa plateasca impozitul pe profit anual (in loc de trimestrial) insa cu plati anticipate in timpul anului (si o regularizare dupa incheierea anului). Ministerul Finantelor se gandeste sa extinda aceasta prevedere si pentru restul societatilor comerciale din 2008 iar cu aceasta ocazie sa introduca si o prevedere prin care firmele sa poata plati dividende actionarilor si pe parcursul anului.

Aceasta prevedere se pare ca a fost solicitata de catre mediul de afaceri in repetate randuri si iata ca Ministerul Finantelor promite ca o va introduce din 2008. Practic, la societatile care au actionar unic, acestuia ii era destul de complicat sa beneficieze de venituri in timpul anului intrucat un actionar unic nu se putea angaja la firma proprie ca sa isi poata acorda salariu iar dividendele pentru un anumit an le putea incasa doar in anul urmator (deci venitul era anual in loc de lunar ca la majoritatea). Un actionar unic care isi infiinta o firma in ianuarie de exemplu, putea incasa legal venituri din firma doar in primul trimestru al anului urmator (insa majoritatea se foloseau de anumite “smecherii” la limita legii de tipul “avans dividende” - sume imprumutate din firma si restituite inainte de acordarea dividendelor, etc).

Acordarea de dividende in timpul anului este si in interesul Ministerului de Finante intrucat asta ar insemna ca si impozitul pe dividende ar fi incasat mai repede.

Si bursa ar avea anumite avantaje intrucat actionarii ar putea incasa dividendele mult mai repede si eventual sa le reinvesteasca in piata de capital. Sa speram ca aceasta propunere se va concretiza (pentru ca de la propunere pana la introducerea in lege si votarea ei este o cale lunga, dupa cum ne-a demonstrat de curand Codul Fiscal pentru 2007).

Compara credite online

Site-ul financiar www.conso.ro ofera posibilitatea de a compara costul creditelor cu ajutorul dobanzii anuale efective (DAE), in functie de valoarea creditului si perioada de rambursare. Dobanda anuala efectiva este un indicator destul de realist pentru costul unui credit (desi nu include chiar toate comisioanele si costurile - de exemplu asigurarile nu sunt incluse) si reflecta costul total al creditului sub forma procentuala.

DAE se modifica in functie de suma si durata imprumutului pentru ca multe comisioane se platesc doar o singura data si sunt fixe, ceea ce face ca acelasi credit la aceiasi banca dar cu sume si durate diferite sa aiba DAE diferite. De aceea, pentru a putea utiliza DAE la compararea costului creditelor, aceasta trebuie calculata pentru conditii identice.

Site-ul financiar Conso.ro a dezvoltat o platforma de calcul, care face un calcul al DAE personalizat pentru suma si durata dorita de dumneavoastra.

DAE personalizata include urmatoarele costuri: dobanda, comisioanele percepute la acordare, comisioanele anuale si/sau cele lunare. Dupa cum ziceam mai sus exista si costuri neincluse cum ar fi primele de asigurare, datorita faptului ca bancile agreeaza mai multe societati de asigurare a caror tarife pot diferi, insa exista si informatii despre asigurari fiind precizat daca sunt asigurate gratuit de banca sau nu.

DAE personalizata este calculata atat pentru creditele la care este obligatorie prin lege determinarea DAE de catre banci, cum ar fi creditele auto, de nevoi personale, carduri de credit, creditele pentru studii, de vacanta sau medicale, dar si la produsele pentru care legea nu obliga bancile sa precizeze DAE cum sunt creditele imobiliare si ipotecare sau creditele de nevoi personale cu ipoteca.

Stiri economice

Asigurari:

Comisia de Supraveghere a Asigurarilor (CSA) a decis ca detinatorii de polite de asigurare obligatorie auto RCA sa nu mai fie obligati sa anunte compania de la care au cumparat polita cu o luna inainte in cazul in care doresc sa cumpere noua polita RCA de la o alta companie.

Banci:

Dupa cum era de asteptat, cresterea dobanzii de interventie a BNR si mai ales marirea rezervelor minime obligatorii (pentru depozitele in lei facute de banci la BNR) au generat deja primele mariri de dobanzi la creditele in lei. BRD a majorat de curand dobanda la creditul de nevoi personale in lei Expresso Lejer cu doua puncte procentuale pana la 12,9%. Masura nu se aplica si creditelor deja acordate. Totusi, alte banci nu dau inca semnale de marire a dobanzilor la creditele in lei.

Bursa:

CCC Blue Telecom, a treia firma ca marime dintre operatorii de cablu (dupa UPC si RCS&RDS), cu o cota de piata de 6%, ar putea fi listata la BVB in curand. Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a aprobat prospectul preliminar al ofertei publice de actiuni al acestei societati, urmand ca Eldainvest, societatea de brokeraj care se va ocupa de aceasta listare, sa prezinte o oferta pentru potentialii investitori in septembrie sau octombrie.

Transferul de bani online, cel mai ieftin

Internetul demonstreaza inca odata ca este o alternativa serioasa si ieftina si cand e vorba de transferurile de bani. Exista deja destul de multe firme care ofera servicii de transfer de bani online la costuri mici printre acestea numarandu-se PayPal, MoneyBookers, E-Gold si mai nou si un serviciu romanesc, Mondopay. Insa PayPal, care este si cel mai cunoscut dintre acestea, inca nu efectueaza plati in Romania.

In general pentru a folosi aceste servicii utilizatorul trebuie doar sa se inregistreze pe site-ul companiei respective si sa furnizeze o adresa valida de email unde va primi email-uri prin care este anuntat cand primeste bani. Apoi, autentificandu-se cu adresa de email si o parola stabilita va putea efectua diverse tranzactii (retragere numerar, alimentare, transferuri) fiind oferite de multe ori alternative diverse de alimentare/retragere: transferuri bancare, cecuri bancare, carduri, chiar si transferuri prin Posta Romana (in cazul serviciului Mondopay). Comisioanele acestor servicii sunt de obicei mult mai mici decat a celor de tip Western Union/Money Gram insa desi transferurile intre conturi sunt instantanee, in functie de metoda de retragere a numerarului, intrarea in posesia banilor poate dura cateva zile. Practic daca aveti un cont MoneyBookers, E-Gold sau MondoPay, transferul intre doua conturi de acest tip este instantaneu, insa in momentul in care doriti sa intrati in posesia banilor va trebui sa alegeti o metoda din cele disponibile si sa asteptati pana se face transferul din contul respectiv. De exemplu, daca doriti sa ridicati banii dintr-un cont bancar romanesc, va trebui sa asteptati 2-3 zile pana cand ei vor intra din contul dumneavoastra (cateodata chiar mai mult). Puteti primi banii si direct acasa prin intermediul serviciilor oferite de Posta Romana cu costuri suplimentare relativ mici - 8 RON.

In general comisioanele pentru aceste transferuri sunt in jur de 1% la care se adauga taxe mici de 1-3 dolari in functie de metoda de retragere aleasa si de compania la care apelati. Ca si regula generala in transferurile de bani cuantumul comisionului este invers proportional cu perioada in care se poate realiza un transfer complet (de la alimentare pana la retragerea efectiva a banilor). Western Union si Money Gram sunt cele mai rapide insa au si cele mai mari comisioane (la sume mici se invart pe la 10%). MoneyBookers, E-Gold si MondoPay transfera instantaneu banii intre conturile lor (deci puteti primi bani instant in contul deschis la ei), insa transferul din contul lor intr-unul bancar dureaza cateva zile. Daca va este suficienta confirmarea intrarii banilor in contul dumneavoastra si nu aveti nevoie urgenta de bani cash, aceste metode de transfer va ofera o cheltuiala minima cu comisioanele de transfer. Practic puteti sa acumulati bani in aceste conturi ca si cum ar fi un cont bancar si sa-i retrageti doar cand aveti nevoie (ca un fel de cont bancar virtual). E-gold ofera chiar si o metoda de investire a banilor tinuti in cont intrucat banii din cont vor creste sau scadea odata cu pretul international al aurului (practic cand primiti bani acestia vor fi transformati in grame de aur virtual, iar cand ii retrageti veti primi echivalentul in bani al aurului ”retras din cont” la cotatia internationala a aurului din momentul retragerii - iar pretul aurului este in continua crestere in ultimii ani).

Codul fiscal, promulgat

Codul Fiscal a fost promulgat vineri de catre presedintele Traian Basescu, urmand sa intre in vigoare de la 1 ianuarie 2007.

Dupa cum era de asteptat acesta a suferit diverse modificari fata de varianta propusa initial. Desi se dorea introducerea impozitului pe profit de 16% pentru toate microintreprinderile pana la urma varianta finala a fost chiar o reducere a impozitului actual: impozit pe venit de 2% (fata de 3% acum) pentru toate microintreprinderile cu exceptia celor care fac venituri din servicii de consultanta si management. Acest impozit va fi crescut in 2008 la 2.5% iar in 2009 la 3%.

Desi Ministerul Finantelor dorea introducerea unui impozit de 16% pe profitul obtinut din tranzactiile bursiere indiferent de perioada de detinere a titlurilor, varianta finala este asemanatoare celei in vigoare: 1% impozit pentru titlurile detinute mai mult de un an si 16% pentru cele detinute mai putin de un an, iar firmele de brokeraj vor retine si plati anticipat la fiecare tranzactie 1% impozit (in loc de 5% cat se propusese).

Impozitarea veniturilor agricole a fost si ea amanata pana in 2008, cand va fi taxata cu 2%. Deasemenea, scutirea de impozitare a salariilor programatorilor (in anumite conditii) a fost pastrata desi se dorea eliminarea acestei scutiri.

Cele mai importante modificari constau in introducerea unor noi accize si a unor taxe de inmatriculare a autoturismelor (deloc mici). In general putem spune ca mediul de afaceri si piata de capital nu ar trebui sa fie afectate negativ de nici una dintre noile prevederi intrucat nu s-au adus modificari semnificative pentru aceste domenii (chiar dimpotriva, cea mai mare parte a microintreprinderilor vor beneficia de o impozitare mai scazuta).

Baile Felix la bursa

Astazi (14 iulie) se lanseaza oficial oferta de vanzare a unui pachet de 77 milioane de actiuni emise de societatea Turism Felix SA, detinatoarea unor importante repere turistice din statiunea balneo-climaterica Baile Felix. Acest pachet de actiuni reprezinta actiuni noi, cu a caror valoare se intentioneaza a se mari capitalul social al societatii care acum este de aproximativ 20 de milioane de lei noi si este divizat in 200 de milioane de actiuni cu o valoarea nominala de 0,1 RON.

Actionarul majoritar al societatii este SIF Transilvania, care intentioneaza ca dupa aceasta marire de capital sa listeze compania de turism la Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Fondurile care vor rezulta in urma majorarii de capital vor fi utilizate pentru continuarea investitiilor in aceasta statiune.

Oferta de vanzare a actiunilor se va desfasura in doua etape: prima intre 10 iulie si 8 august, in cadrul careia doar persoanele care erau inregistrate la 21 iunie 2006 ca si actionari ai societatii pot participa la marirea de capital, iar o a doua intre 9 august si 18 septembrie, in cadrul careia se vor putea subscrie actiunile ramase nesubscrise dupa prima etapa de catre orice persoana interesata. Pretul de subscriere va fi de 0,6 RON in prima etapa, fiecare actionar la data de referinta putand subscrie 0,3839 acţiuni noi pentru fiecare actiune detinuta, iar in etapa a doua pentru actiunile ramase nesubscrise va fi stabilit un pret intre 0,6 si 1,1 RON.

Intermediarul pentru aceasta subscriere va fi SSIF Broker SA Cluj-Napoca, formularele de subscriere putand fi procurate de la sediul central din Cluj-Napoca, str. Einstein, nr. 8, jud. Cluj sau de la sucursalele si agentiile din tara ale acestei societati sau de pe site-ul societatii aflat la adresa http://www.ssifbroker.ro 

Detinerea de actiuni la compania angajatoare

Tot mai multe companii mari ofera actiuni angajatilor in incercarea de a-i fideliza. De obicei aceste actiuni sunt oferite la preturi speciale, uneori mult sub valoarea lor reala de piata. Pe de alta parte se considera ca un angajat este mai motivat sa faca in asa fel incat companiei angajatoare sa ii mearga bine pentru ca astfel ii vor creste si lui actiunile, deci implicit va deveni mai bogat.

De cele mai multe ori cumpararea de actiuni la compania angajatoare este un lucru pe care ar trebui sa-l luati in considerare daca compania va face o astfel de oferta, pentru ca s-ar putea dovedi dupa cativa ani a fi o investitie foarte buna. Unul dintre cele mai interesante exemple este cel al BCR, unde angajatii au putut cumpara actiuni cu aproximativ 1,06 RON bucata, iar in momentul privatizarii Erste Bank a platit pentru o actiune 7,65 euro, adica in jur de 27 RON. Astfel, angajatii care au cumparat actiuni, au obtinut intr-o perioada scurta un profit ipotetic de 2700% (ipotetic pentru ca actiunile nu sunt listate la bursa, deci nu au un pret de referinta) insa se pare ca multi reusesc sa vanda actiunile chiar si la preturi mai mari de 27 RON (cel putin la rubricile de mica publicitate exista preturi chiar duble la vanzare). Bineinteles ca angajatii care au reusit sa cumpere un numar mare de actiuni au facut cea mai buna investitie din viata lor, care ii poate transforma in oameni bogati peste noapte (exista angajati care au chiar si cateva zeci de mii de actiuni) la 10.000 de actiuni de exemplu profitul ipotetic (la pretul oferit de Erste Bank) fiind de 260.000 de RON, adica 2,6 miliarde lei vechi, asta la o investitie initiala de doar 100 de milioane lei vechi.

Desi BCR este printre companiile unde angajatii care au cumparat actiuni au obtinut o rata uriasa de profit, exista multe alte companii unde investitiile in actiunile companiei angajatoare au adus si vor aduce satisfactii si profituri foarte bune. Banca Transilvania a anuntat ca va oferi angajatilor 35 de milioane de actiuni la un pret special de 0,36 RON in conditiile in care aceste titluri sunt listate la Bursa de Valori Bucuresti iar ultimul pret de inchidere a fost 1,09 RON, adica de 3 ori mai mult decat pretul pe care il vor plati angajatii. Desigur ca in majoritatea cazurilor exista anumite restricitii legate de vanzarea acestor actiuni, acestea neputand de multe ori sa fie vandute decat dupa o anumita perioada de detinere sau in anumite conditii, insa in momentul in care ti se ofera la o treime din pretul pietei acestea sunt o investitie care nu trebuie ratata. Si angajatii Romexterra Bank ar putea fi in curand mai bogati intrucat banca ungara MKB este interesata de preluarea bancii si a trimis oferte celor 100.000 de actionari pentru cumpararea acestor actiuni. Angajatii au putut cumpara actiuni cu aproximativ 2.8 RON, iar oferta MKB este asteptat sa fie de 7-8 RON/actiune, deci si in acest caz aproape o triplare a valorii actiunii.

Insa nu numai in domeniul bancar exista aceasta practica de a oferi angajatilor actiuni la preturi speciale, ci si in alte domenii. Angajatii Petrom vor putea achizitiona in acest an 8% din actiunile Petrom la pretul oferit de OMV, adica 5,25 eurocenti pe actiune, in conditiile in care Petrom este listata pe bursa iar o actiune valoreaza aproape 15 eurocenti.

Multe alte companii au facut astfel de oferte, iar daca compania la care sunteti angajat va face o astfel de oferta este bine sa o luati in considerare si sa investiti in actiunile companiei (in cele mai multe cazuri). Cine stie, poate ca in cativa ani actiunile respective vor valora suficient de mult incat sa va puteti retrage din activitate cu o avere frumusica.

Pasii pentru obtinerea unui credit ipotecar

Doriti sa luati un imprumut pentru cumpararea unei locuinte, insa nu stiti exact de unde sa porniti. In general, procedurile sunt asemanatoare la toate bancile, iar in continuare va voi prezenta o lista a pasilor care trebuie facuti:

- in primul rand trebuie sa vedeti ce oferte au bancile, pentru a vedea care dintre ele este cea mai buna pentru dumneavoastra (nu uitati ca dobanda nu spune totul despre costul unui credit - interesati-va de eventualele comisioane si de frecventa lor - comision unic, anual, lunar, etc)

- dupa ce ati ales banca de la care doriti sa luati credit solicitati o lista a documentelor care trebuie aduse la dosar (eventual banca va furniza documente tip)

- completati toate documentele, faceti rost de toate actele cerute si intocmiti dosarul de credit

- depuneti dosarul pentru a fi analizat

- evaluarea locuintei de catre un reprezentant al bancii

- aprobarea cererii de creditare

- solicitarea unui extras de carte funciara pentru a putea incheia contractul de vanzare/cumparare si a celui de ipoteca

- intabularea contractului de vanzare/cumparare si solicitarea unui extras de carte funciara (in care veti aparea dumneavoastra ca proprietar)

- semnarea contractului de credit

- virarea de catre banca a banilor in contul vanzatorului

Inainte de a face acesti pasi (care sunt cei in care e implicata si banca) ar fi bine sa faceti inca cativa:

- asigurati-va ca vanzatorul este dispus sa astepte pana luati dumneavoastra credit - exista destui care nu sunt de acord

- verificati ca locuinta respectiva are toate actele in regula, proprietarul figureaza in acte, nu exista ipoteci puse pe locuinta respectiva

- stabiliti cu vanzatorul cine plateste eventualul comision de ridicare a banilor primiti credit din cont (la multe banci comisionul este 0,5%)

Comisioane pentru operatiunile cu carduri bancare in strainatate

Spre deosebire de Romania, in tarile in general preferate de romani ca si destinatii de vacanta, plata cu cardul este mult mai raspandita si mult mai bine implementata. Daca la noi plata cu cardul este inca o exceptie, in strainatate ea este ceva obisnuit.

De aceea poate fi mult mai comod sa folositi un card pentru plati cand sunteti in strainatate (plus ca nu sunteti nevoiti sa umblati cu toti banii la dumneavoastra, puteti dispune de sume mai mari in caz de urgenta sau de cheltuieli neprevazute, etc). Insa trebuie sa stiti ca sistemul de comisioane este diferit de cel valabil in Romania acestea fiind de obicei semnificativ mai mari (si trebuie sa aveti in vedere ca nu orice card poate fi folosit pentru plata in strainatate).

Pentru a scoate cash de la bancomat veti fi taxati in general cu un procent de 1-2% din suma extrasa plus de multe ori o taxa fixa de 2-3 euro. In plus, daca cardul este emis in alta valuta decat cea pe care o scoateti de la bancomat (de exemplu card emis in lei si scoateti euro) veti mai plati si un comision de conversie valutara care poate sa ajunga la 2%.

In continuare va voi da cateva exemple de comisioane practicate de diverse banci (ele sunt doar informative pentru ca difera si in functie de tipul de card):

BCR si Unicredit practica atat pentru comisionul la comercianti cat si pentru cel de retragere de la ATM un comision de 1%. BRD si CEC nu taxeaza plata la comercianti, insa taxeaza retragerea de la ATM cu 15 RON, respectiv 1,5% (minim 3 euro). Raiffeisen Bank are un comision de 1% la plata la comercianti si 2% (minim 3 euro) la retragerea de la ATM. ABN Amro taxeaza plata la comercianti cu 2% iar retragerea de la bancomat cu 3%.

Oricum, inainte de a pleca in strainatate, daca aveti intentia de a plati cu cardul, faceti un drum la banca si asigurati-va intai ca aveti un card cu utilizare internationala si pentru a mai reduce comisioanele alegeti eventual un card in valuta tarii respective. Iar daca scoateti bani de la ATM este preferabil sa va dozati bine sumele pe care le scoateti, pentru ca daca scoateti des sume mici riscati sa platiti cate 3-4 euro la fiecare tranzactie.