Arhiva pentru May 8th, 2006
Investitii de succes: aur

Din cand in cand probabil auziti pe la stiri ca pretul aurului este in crestere si ca in ultimii ani a fost o investie foarte buna. Intradevar in ultimii cinci ani pretul a crescut cu aproximativ 150%, iar o parte a specialistilor se asteapta in continuare la cresteri. De altfel, industria aurului este una dintre industriile cu cea mai rapida crestere a profitului, alaturi de cea a poker -ului si a jocurilor de noroc.

Prin aur insa nu trebuie sa intelegeti neaparat bijuterii. O bijuterie nu este realizata din aur pur (24 de carate) in primul rand pentru ca aurul de 24 de carate nu este suficient de rezistent si de aceea se folosesc aliaje (in general cu cupru). In functie de proportia dintre aur si metalul folosit pentru aliaj se obtine asa numitul aur de 14 carate sau 18 carate, cele mai frecvent folosite pentru bijuterii. Deasemenea o bijuterie are in general in pret o valoare adaugata pentru manopera, adaos comercial, etc de aceea cumpararea unei bijuterii de aur nu este neaparat cel mai bun mod de a investi in aur (desi daca creste pretul aurului va creste si valoarea bijuteriei, insa in general o bijuterie nu este foarte “lichida” la valoarea ei de piata - adica nu poate fi vanduta relativ repede la valoarea de piata a ei). Aurul este cotat la burse si are un pret clar stabilit, fiind una dintre cele mai puternice valute (probabil cea mai puternica, daca tinem cont ca bancile nationale isi fac rezerve de aur pentru siguranta - BNR are aproximativ 105 tone de aur). In Romania exista posibilitatea de a cumpara lingouri si monede de aur, insa exista anumite dezavantaje cum ar fi ca trebuie platit TVA (peste pretul de cotatie internationala + un mic comision mai vine si TVA-ul), iar pe langa asta trebuie sa ne punem si problema stocarii aurului respectiv (se poate tine in banci dar contra cost) ca sa nu mai zic ca un lingou este destul de scump (aurul este un metal greu si chiar un lingou mic are cateva sute de grame)

De aceea cel mai simplu este sa cumparati aur “virtual”, de exemplu la bursele din strainatate (produse bursiere de tipul contractelor futures, options, forward), certificate si titluri de valoare cu echivalent in aur, etc. Un contract futures pe aur este la nivel teoretic un angajament de livrare sau primire a unei cantitati de aur la o anumita data la un pret stabilit anterior (in general cu cateva luni inainte), insa de cele mai multe ori aurul respectiv nu este efectiv livrat. Scopul unui astfel de contract este in general de a obtine profit incercand sa anticipezi cat va fi pretul aurului la termenul stabilit si de a cumpara inainte de termen sub acel pret sau a vinde peste acel pret. Un mare avantaj al acestui tip de contracte este faptul ca se poate lucra in marja, adica cu o suma cu care in mod normal putem cumpara 50 de grame de aur, putem incheia un contract prin care sa vindem/cumparam de exemplu de 10 ori mai mult, adica 500 de grame de aur, insa in momentul in care pretul evolueaza in directia nedorita de noi suntem nevoiti sa acoperim pierderile sau contractul este lichidat si pierdem toti banii investiti. Astfel daca o uncie de aur (aproximativ 28 de grame) costa acum 670 de dolari americani iar pretul la bursa pentru 31 decembrie este de 690 USD iar noi credem ca pretul va creste mai mult de 690 USD pana in 31 decembrie, putem realiza un contract de cumparare pentru 31 decembrie pentru o uncie de aur la 690 USD, garantand acest contract cu doar 69 USD (daca marja e 1:10). Daca pretul in 31 decembrie va fi 720 USD, inseamna ca am castigat 30 USD. Observam ca pe cazul descris mai sus, desi pretul aurului a crescut de la 670 la 720 de dolari, adica cu aprox 7.5%, noi vom realiza un castig de 43.4% (adica vom avea 99 de dolari in loc de 69 initial) si asta fara sa avem bani nici macar cat sa cumparam o uncie de aur. Daca am fi cumparat efectiv aur, trebuia sa investim o suma de 10 ori mai mare si obtineam un profit de doar 7.5%. Insa contractele futures au si dezavantajul ca in cazul unei scaderi a cotatiei vom pierde inzecit: astfel daca pretul in decembrie va fi 660 USD, vom pierde 30 USD, adica din cei 69 USD vom ramane cu 39, ceea ce inseamna o pierdere de 43.5%. Un alt avantaj al contractelor futures este ca putem vinde aur fara sa avem efectiv acel aur, in cazul in care credem ca pretul anticipat de piata este prea mare. Dupa cum am aratat insa, contractele futures au un grad de risc ridicat tocmai datorita marjei cu care se lucreaza.

O investie de risc mai mic este cea in certificate sau titluri de valoare cu echivalent in aur, in anumite cazuri aceste hartii de valoare avand efectiv acoperire 100% in aur (iar in celelalte cazuri fiind garantate de diverse institutii financiare). Cumpararea acestor titluri este echivalenta 100% cu cumpararea de aur, existand de multe ori posibilitatea de a fi chiar preschimbate in aur. Avantajul acestor titluri fata de cumpararea efectiva de aur este ca ele sunt foarte lichide (usor de valorificat) iar cantitatea de aur cumparata este mai flexibila decat in cazul cumpararii de lingouri sau monede (de exemplu putem cumpara 15 grame de aur daca avem doar atatia bani de investit - un lingou ar fi mult prea scump in acest caz). De cele mai multe ori aceste tranzactii se pot face prin intermediul internetului, lucru foarte comod, iar bursele internationale sunt deschise de multe ori non-stop (in zilele lucratoare), putand astfel sa facem tranzactii si cand bancile sau alte institutii din Romania sunt inchise.

In conditiile in care multe state au interesul ca valutele lor sa fie mai “slabe” (de exemplu un dolar slab fata de euro inseamna ca americanii devin mai competitivi la export catre tari UE pentru ca isi vand produsele mai ieftin, iar produsele din UE devin mai scumpe pe piata americana, ceea ce ii dezavantajeaza) iar fluctuatiile valutare s-au dovedit a fi destul de mari in ultima vreme (raportul EUR/USD a oscilat destul de puternic de la inceputul anului, intre valori de 1.18 si 1.27, la fel cursul intre leu si euro sau dolar) investitia in aur poate fi o idee buna, nemaifiind astfel dependenti de politica bancilor centrale americane, europene sau romane, care sunt imposibil (sau oricum foarte greu) de anticipat. Oricum pretul aurului este in crestere (inca), ceea ce reprezinta un motiv in plus de a ne gandi la o astfel de investitie.